6、幾乎不可能到位的電站補(bǔ)貼

迄今為止，截止到2016年3月投產(chǎn)的第七批光伏電站補(bǔ)貼目錄仍未公布。這意味著只有最多60GW的電站有望獲得補(bǔ)貼指標(biāo)。也就是說(shuō)，截止到今天至少有80GW的光伏電站尚未進(jìn)入補(bǔ)貼目錄登記程序。最令人擔(dān)憂(yōu)的是，即使是前六批的光伏電站，在青海也出現(xiàn)了2011年電站補(bǔ)貼拖欠超過(guò)一年的現(xiàn)象。依次推斷，2017年投產(chǎn)的電站拿到補(bǔ)貼的時(shí)間將是猴年馬月。相信這將給投資企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的壓力。

六、2018年，理性回歸下黎明前的黑暗當(dāng)年裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)35GW。

六一兒童節(jié)的成人禮終于使得光伏產(chǎn)業(yè)嘗到了陣痛!年初我們預(yù)計(jì)50GW的裝機(jī)規(guī)模，在政府有意識(shí)控制，企業(yè)抱著觀望和博弈的心理中將大幅度下降!預(yù)計(jì)35GW是今年實(shí)際裝機(jī)的合理規(guī)模。在這場(chǎng)陣痛中，值得關(guān)注的重點(diǎn)有：

1、“零首付的“光伏貸”還能走多遠(yuǎn)？

根據(jù)補(bǔ)貼規(guī)?？刂频囊?guī)定。戶(hù)用電站將面臨斷崖式休克。沒(méi)有補(bǔ)貼支撐的戶(hù)用光伏無(wú)論哪種商業(yè)模式都是賠錢(qián)貨。而走在路上的零首付“光伏貸”將會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)率先拋棄的對(duì)象。這對(duì)于戶(hù)用從業(yè)者們是一次非常嚴(yán)峻的考驗(yàn)。考慮到很多經(jīng)銷(xiāo)商采取的是入資加盟模式，一旦招盟企業(yè)出現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)支付困難，甚至?xí)?dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定的局面。

2、“垃圾”電站的處理會(huì)成為行業(yè)獲利新機(jī)會(huì)

高燒褪去的光伏產(chǎn)業(yè)將會(huì)顯現(xiàn)出現(xiàn)兩類(lèi)“垃圾”電站。一類(lèi)是“現(xiàn)金垃圾”電站。這類(lèi)電站只能選擇低價(jià)甩賣(mài)以求自保。這也意味著中國(guó)即將進(jìn)入光伏電站并購(gòu)的最佳時(shí)機(jī)。另一類(lèi)是“質(zhì)量垃圾”電站，這類(lèi)電站由于質(zhì)量問(wèn)題，不僅無(wú)法出售，更無(wú)法通過(guò)甩賣(mài)來(lái)解脫自身。唯有通過(guò)出售電站設(shè)備來(lái)盡可能挽回?fù)p失。這將造就光伏產(chǎn)業(yè)的“垃圾處理解決方案提供商”。從資產(chǎn)優(yōu)化和重組的角度看，這類(lèi)業(yè)務(wù)將成為光伏產(chǎn)業(yè)新的獲利空間。

3、光伏回歸電力是唯一的選擇

作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)電企業(yè)，取消補(bǔ)貼回歸成為平價(jià)電力提供商是光伏產(chǎn)業(yè)唯一的選擇。有數(shù)據(jù)表明，胡煥庸線(xiàn)右邊的大部分地區(qū)在沒(méi)有補(bǔ)貼的情況下也是有盈利空間的。這兩天發(fā)泄的只不過(guò)是利潤(rùn)水平從高利潤(rùn)(有多個(gè)上市公司的電站利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)社會(huì)平均利潤(rùn)率)投機(jī)的成分降到了社會(huì)平均利潤(rùn)而帶來(lái)的失落情緒。

七、規(guī)模嚴(yán)控下的正確方向

在軒然大波彌漫之際，我們欣喜的看到了幾乎所有的從業(yè)者都認(rèn)同補(bǔ)貼下降的政策。唯有對(duì)于調(diào)整時(shí)間充滿(mǎn)了深深的怨念。從國(guó)家治理角度出發(fā)，我相信對(duì)于光伏規(guī)模限制的政策將是關(guān)上一扇門(mén)，打開(kāi)一扇門(mén)來(lái)疏導(dǎo)行業(yè)朝著更健康的方向發(fā)展。那么光伏產(chǎn)業(yè)的方向又會(huì)如何呢?

1、政策調(diào)整的前提是必須保證中國(guó)光伏企業(yè)在世界上的領(lǐng)先地位?。?！

作為中國(guó)唯一的以民營(yíng)企業(yè)領(lǐng)先世界的高科技

昨天365光伏發(fā)稿后， 評(píng)論區(qū)收到了不少?gòu)臉I(yè)者的熱烈討論。靜靜也看了不少行業(yè)專(zhuān)家的預(yù)判內(nèi)容和政策解讀。從專(zhuān)家們的論調(diào)中，無(wú)一不在強(qiáng)調(diào)的是——在重大創(chuàng)傷面前，大家都需要冷靜思考。不僅需要面對(duì)現(xiàn)實(shí)，還要理性止損，并且，對(duì)未來(lái)應(yīng)抱有信心。

接下來(lái)，我們給大家歸納了一些有價(jià)值的專(zhuān)家聲音，以供大家參考：

01 王淑娟

智匯光伏王淑娟：下半年優(yōu)秀的光伏企業(yè)一定不會(huì)很差!

雖然上游產(chǎn)能擴(kuò)的很大，雖然政策如此嚴(yán)厲，但國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)屬于那些高效、穩(wěn)健的企業(yè)，他們下半年的日子雖然不好，但并不會(huì)很差。

全球硅片、電池片、組件70%～90%的產(chǎn)品來(lái)自于中國(guó)，50%以上的逆變器來(lái)自中國(guó)，看中國(guó)的光伏企業(yè)，要看全球市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雖然不及預(yù)期，但國(guó)外市場(chǎng)依然不錯(cuò)，所以下半年：優(yōu)秀的光伏企業(yè)一定不會(huì)很差!

現(xiàn)狀的很多企業(yè)，都是經(jīng)歷了2012年的行業(yè)低谷走出來(lái)的，經(jīng)歷了各種考驗(yàn)。相信經(jīng)過(guò)這次的涅槃，這些優(yōu)秀的企業(yè)一定會(huì)浴火重生!

光伏行業(yè)作為少數(shù)幾個(gè)在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)，真心希望大家能給予它更多的呵護(hù)。而不僅僅是行業(yè)好的時(shí)候，就趴在上面嗜血，不好的時(shí)候還要割一刀肉再走!

02 大楊

大楊：不破不立，殺敵一千，自損1200，也不可避免。

我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的問(wèn)題是政策周期與產(chǎn)業(yè)周期彈性失衡，以及經(jīng)濟(jì)周期與能源周期的錯(cuò)配。我們需要電量，需要電力，需要青山綠水，需要廉價(jià)，需要一個(gè)參與投資的機(jī)會(huì)。然而眾多需求之間的輕重緩急，也就伴隨著參與者對(duì)之理解和投入的深度，而呈現(xiàn)不同的進(jìn)程。這才是投資的魅力。

門(mén)檻越低的行業(yè)，想做好越難?？梢缓宥隙忠缓宥?，這里面的問(wèn)題，恐怕不是一句市場(chǎng)規(guī)律可以解釋。大家享受了其中的福利，為啥在有的時(shí)候講政策，有的時(shí)候講市場(chǎng)?特別是有了困難的時(shí)候，首先做的是板起面孔?

從業(yè)者也好，管理者也罷，大家綁架政策，揮霍市場(chǎng)，最后形成的問(wèn)題是摸著石頭上癮了，不過(guò)河。日積月累，真的需要用：不破不立這個(gè)詞的時(shí)候，恐怕殺敵一千，自損1200，也就不可避免。

新能源發(fā)展，事關(guān)電力體制改革的成敗，也是我國(guó)可持續(xù)發(fā)展的核心保障。只有打破原有供能體系，才有機(jī)會(huì)為社會(huì)發(fā)展提供多樣化的新支撐。輸配分離，新能源多能互補(bǔ)，碳市場(chǎng)，能源信用機(jī)制建設(shè)以及金融資本整合，這一攬子組合拳下來(lái)，擁有自己的標(biāo)準(zhǔn)，吸引更多人采取我們的規(guī)則，相信我們會(huì)有更多的新未來(lái)。

03 馬弋威

SOLARZOOM智庫(kù)馬弋威：本次政策的出臺(tái)或?qū)⒅苯訉?dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)和“硬著陸”。

歷史上，中國(guó)各大政策性行業(yè)都經(jīng)常呈現(xiàn)“放-亂-收-死”的周期。而目前來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)也沒(méi)有逃出歷史的周期律。本次政策的出臺(tái)正是“收”的開(kāi)始，而未來(lái)2-3年的國(guó)內(nèi)的光伏市場(chǎng)必然是比較糟糕的。本次政策的出臺(tái)或?qū)⒅苯訉?dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)和“硬著陸”。

H公司作為光伏產(chǎn)業(yè)有一定代表性的“問(wèn)題”上市企業(yè)，在本次政策出臺(tái)后破產(chǎn)的概率或?qū)⒋蠓仙?9%以上?？梢灶A(yù)計(jì)，光伏產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅噩F(xiàn)“破產(chǎn)潮”，并可能導(dǎo)致相關(guān)供應(yīng)鏈上的連鎖反應(yīng)以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)光伏制造環(huán)節(jié)態(tài)度的嚴(yán)厲變化。

隨著時(shí)間的推移，2015年3月以來(lái)的100+GW光伏電站的補(bǔ)貼缺口只會(huì)越增越大。2018年已經(jīng)出現(xiàn)2015年下半年并網(wǎng)的光伏項(xiàng)目融資普遍逾期的現(xiàn)象(注釋?zhuān)阂话闳谫Y租賃給光伏電站運(yùn)營(yíng)商2年寬限期，2年內(nèi)只還利息，2年后要開(kāi)始償還本金)，我們估計(jì)2018年全國(guó)各大銀行、融資租賃公司、資本市場(chǎng)都有可能會(huì)全面收緊對(duì)光伏運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的融資。

隨著行業(yè)資金鏈的趨緊，各光伏企業(yè)拋售資產(chǎn)(主要是光伏電站)或?qū)⒊蔀槲ㄒ坏某雎罚苋袠I(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升的影響，仍有較強(qiáng)資金實(shí)力的央企、國(guó)企運(yùn)營(yíng)商可能還不會(huì)馬上出手，這或?qū)?dǎo)致電站資產(chǎn)交易市場(chǎng)流動(dòng)性的喪失，從而流動(dòng)性溢價(jià)有可能進(jìn)一步上升。

對(duì)于當(dāng)前光伏行業(yè)的企業(yè)客戶(hù)(尤其是民營(yíng)企業(yè))，SOLARZOOM智庫(kù)的建議是：

a)降價(jià)出售產(chǎn)品，

b)如有存貨，盡快拋售存貨，無(wú)論是原材料還是產(chǎn)成品，

c)在大幅降價(jià)后若還不能清空存貨，則應(yīng)大幅減產(chǎn)，

d)嚴(yán)格審查對(duì)下游客戶(hù)的任何賒賬，并加速現(xiàn)金回籠，

e)在合法、合規(guī)的前提下，盡可能延緩一切對(duì)外支付的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，

f)對(duì)于非核心部門(mén)，通過(guò)人員數(shù)量控制和單位人員支出控制兩方面的手段降低整體人員支出，

g)全面停止擴(kuò)產(chǎn)，

h)拋售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)(如電站或子公司股權(quán))以獲得“保命的”現(xiàn)金流，

i)加強(qiáng)與金融市場(chǎng)的溝通，避免被“抽貸”。

總而言之，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的一切行為當(dāng)圍繞“現(xiàn)金流”三個(gè)字而展開(kāi)。

04 治雨

Solarwit治雨：加速平價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)或?yàn)槲ㄒ怀雎?/p>

當(dāng)前我國(guó)補(bǔ)貼壓力巨大，國(guó)家緊急出臺(tái)指標(biāo)管理政策的初衷可以理解，但是在具體方案上我們或許有更好的選擇，比如當(dāng)前分布式電站國(guó)家給予每度電0.32元的補(bǔ)貼，共計(jì)10GW的指標(biāo)總量;愚以為把補(bǔ)貼強(qiáng)度減半，指標(biāo)總量翻倍即分布式電站每度電0.16元補(bǔ)貼，共計(jì)20GW的指標(biāo)量會(huì)有更好的政策效果。從補(bǔ)貼壓力的角度，兩種方案所需要的補(bǔ)貼總量等同，但是后一種方案更多的則是價(jià)格手段而非行政手段。

前五個(gè)月分布式裝機(jī)量已經(jīng)超過(guò)10GW，國(guó)家下發(fā)的全年指標(biāo)已經(jīng)用完，這就使得那些去年布局戶(hù)用分布式以及工商業(yè)分布式的企業(yè)面臨去年無(wú)業(yè)務(wù)可做的危局，而且我要特意強(qiáng)調(diào)的是：這是政策休克式療法導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)危局，無(wú)論成本高低，都難以幸免。如果政策能有回旋余地，我真心希望國(guó)家能把補(bǔ)貼強(qiáng)度大幅降低并把指標(biāo)放開(kāi)，這樣至少可以使得那些成本管控能力優(yōu)秀，能把成本做到最左側(cè)的優(yōu)秀企業(yè)存活下來(lái)。未來(lái)能源革命靠光伏，光伏未來(lái)看分布式，分布式光伏的成熟運(yùn)轉(zhuǎn)離不開(kāi)無(wú)數(shù)個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商的推廣和運(yùn)維，國(guó)家當(dāng)前政策一刀切，無(wú)論成本高低，無(wú)論品質(zhì)好壞統(tǒng)統(tǒng)都沒(méi)有業(yè)務(wù)可做，結(jié)果就是多年培育后好不容易初露端倪的分布式市場(chǎng)徹底熄火，徹底淪入無(wú)盡之源。

05 李創(chuàng)軍

李創(chuàng)軍：不是要控制光伏發(fā)展!

6月2日，中央電視臺(tái)新聞?lì)l道對(duì)昨天國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改能源〔2018〕823號(hào))的文件進(jìn)行了報(bào)道。

李創(chuàng)軍副司長(zhǎng)再次重申：

不是說(shuō)是要控制光伏發(fā)展!對(duì)于先進(jìn)技術(shù)的、高質(zhì)量的、不需要(國(guó)家)財(cái)政補(bǔ)貼的這些項(xiàng)目，我們好還是留著扣子的，不限規(guī)模發(fā)展的。

最后，以馬弋威的話(huà)作為總結(jié)：

長(zhǎng)期以來(lái)，我們總是以線(xiàn)性思維思考問(wèn)題，并且有著嚴(yán)重的從眾心理，由此導(dǎo)致各種“滿(mǎn)懷期望”和各種“失望甚至絕望”。今天的光伏政策之所以在各位產(chǎn)業(yè)、資本同行看來(lái)“嚴(yán)重低于預(yù)期”，也正是這個(gè)原因。事實(shí)上，要避免這些“失望”的再次發(fā)生，應(yīng)當(dāng)從改變我們的思維方式、行為模式入手。

當(dāng)我們以“歸因分析”的方法重新審視可能導(dǎo)致行業(yè)新增裝機(jī)量變化的原因，任何人都會(huì)認(rèn)定“政策”是一個(gè)重要的驅(qū)動(dòng)因素。但有多少人去分析過(guò)國(guó)家以何種目標(biāo)函數(shù)、以何種約束條件、在哪些外部條件下展開(kāi)決策呢?有多少人分析過(guò)在這一盤(pán)由“黨和國(guó)家、發(fā)改委、能源局、財(cái)政部、電網(wǎng)、行業(yè)協(xié)會(huì)、央企國(guó)企運(yùn)營(yíng)商、民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商、制造業(yè)企業(yè)、火電企業(yè)、電力用戶(hù)、銀行及融資租賃公司、資本市場(chǎng)、媒體、社會(huì)大眾、海外國(guó)家政府、海外市場(chǎng)、海外競(jìng)爭(zhēng)者”等近20個(gè)參與方所組成的復(fù)雜博弈中每一方的反應(yīng)函數(shù)和應(yīng)對(duì)策略呢?

當(dāng)我們呼吁以“獨(dú)立思考”的方式參與市場(chǎng)，任何人都認(rèn)為不錯(cuò)。但又有多少人能在其他人熱熱鬧鬧、歡天喜地的時(shí)候放棄參與“擊鼓傳花”的游戲，能踐行“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”?

領(lǐng)域，確實(shí)承繼了無(wú)數(shù)中國(guó)企業(yè)發(fā)奮圖強(qiáng)的夢(mèng)想。在世界各國(guó)還有大量補(bǔ)貼的情況下，政策調(diào)整必須同時(shí)保證中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)仍然領(lǐng)先于世界各國(guó)。如果發(fā)現(xiàn)政策調(diào)整威脅到國(guó)際市場(chǎng)的占有份額，應(yīng)該有一個(gè)可以回調(diào)的政策機(jī)制。

2、希望寄托在分布式市場(chǎng)交易和增量配電網(wǎng)改革

可以預(yù)見(jiàn)，如果新政控制下，分布式市場(chǎng)化交易和增量配電網(wǎng)改革無(wú)法盡快的打開(kāi)通道，光伏產(chǎn)業(yè)將面臨一個(gè)非常低的低谷。這個(gè)低谷有可能危害到整個(gè)產(chǎn)業(yè)在國(guó)際社會(huì)的地位。因此，打開(kāi)分布式市場(chǎng)交易和增量配電網(wǎng)這扇門(mén)，將是從宏觀政策上解決光伏平價(jià)上網(wǎng)的最重要措施。

3、預(yù)計(jì)半年后會(huì)出現(xiàn)大量的用戶(hù)側(cè)平價(jià)項(xiàng)目

有以上兩項(xiàng)措施保證，通過(guò)喧囂過(guò)后的冷靜思考，我相信絕大部分光伏企業(yè)將會(huì)有更大的發(fā)展。事實(shí)上，在這次上海展會(huì)中，我所接觸的光伏企業(yè)領(lǐng)袖們對(duì)即將到來(lái)的風(fēng)暴有足夠的認(rèn)識(shí)。企業(yè)以光伏+的商業(yè)模式進(jìn)行調(diào)整和轉(zhuǎn)型，加大海外市場(chǎng)開(kāi)拓力度，努力尋找非補(bǔ)貼電站項(xiàng)目都是主流企業(yè)抗御風(fēng)險(xiǎn)的有力手段。在國(guó)家的鼓勵(lì)下，預(yù)計(jì)半年以后，會(huì)出現(xiàn)大量的用戶(hù)側(cè)平價(jià)光伏電站項(xiàng)目。這類(lèi)項(xiàng)目的興起，將使得光伏電站進(jìn)入一個(gè)全新的時(shí)代，將正式拉開(kāi)可再生能源替代傳統(tǒng)能源的序幕!

炒了媒體方的會(huì)議，

賣(mài)了制造商的設(shè)備，

留下垃圾商的機(jī)會(huì)。